การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้รับการวิพากษ์วิจารณ์จากนักเศรษฐศาสตร์บางคนที่โต้แย้งว่าการให้อภัยเงินกู้อาจทำให้อัตราเงินเฟ้อที่สูงอยู่แล้วแย่ลง
หลังจากหลายเดือนของความไม่แน่นอน ฝ่ายบริหารของ Biden ได้ประกาศอย่างเป็นทางการเมื่อวันพุธว่าจะยกเลิกหนี้เงินกู้นักเรียนจำนวน 20,000 ดอลลาร์สำหรับผู้กู้จำนวนมาก ผู้สนับสนุนได้ย้ายมาเป็นชัยชนะที่จะช่วยแบ่งเบาภาระของเงินให้กู้ยืมเพื่อการศึกษาแก่ผู้คนหลายล้านคน รวมถึงผู้กู้ที่ขาดแคลนทุนทรัพย์จำนวนมาก แต่ก็มีการวิพากษ์วิจารณ์เช่นกัน รวมถึงจากนักเศรษฐศาสตร์ที่โต้แย้งว่าการให้อภัยเงินกู้อาจทำให้เงินเฟ้อแย่ลงในช่วงเวลาที่ราคาขึ้นอย่างรวดเร็วอยู่แล้ว
Larry Summers อดีตเลขาธิการกระทรวงการคลังภายใต้ประธานาธิบดี Bill Clinton กล่าวใน Twitterว่าการบรรเทาหนี้เงินกู้ของนักเรียน “เพิ่มความต้องการและเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ” เจสัน เฟอร์แมน นักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด และที่ปรึกษาเศรษฐกิจระดับสูงของโอบามาทวีตว่า “การเทน้ำมันเบนซินประมาณครึ่งล้านล้านเหรียญลงบนกองไฟที่ลุกไหม้อยู่แล้วนั้นถือเป็นการประมาท”
พรรคอนุรักษ์นิยมได้โจมตีนโยบายดังกล่าวและกล่าวว่าจะทำให้เกิดเงินเฟ้อ มิทช์ แมคคอนเนลล์ ผู้นำเสียงข้างน้อยในวุฒิสภากล่าวว่า นโยบายดังกล่าวจะ “ให้เงินรัฐบาลแก่กลุ่มชนชั้นสูงที่มีเงินเดือนสูงกว่า” มากกว่าที่จะช่วยเหลือครอบครัวที่ทำงานซึ่งกำลังดิ้นรนเพื่อให้ตามราคาที่สูงขึ้น
นักเศรษฐศาสตร์หลายคนกล่าวว่าเป็นไปได้ที่นโยบายจะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ หากผู้คนมีหนี้เงินกู้นักเรียนน้อยกว่าที่จะต้องจ่าย จะทำให้งบประมาณส่วนหนึ่งที่พวกเขาจะใช้ไปกับเงินกู้ได้ นั่นอาจทำให้ผู้คนมีแนวโน้มที่จะซื้อของ เช่น โซฟาหรือรถยนต์ใหม่ๆ และเมื่ออุปสงค์เพิ่มขึ้นและผู้บริโภคใช้จ่ายมากขึ้น นั่นก็มักจะผลักดันราคาให้สูงขึ้น
สำหรับตอนนี้ที่ยังคงเป็นสมมุติฐาน การให้อภัยเงินกู้ของนักเรียนจะทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นหรือไม่ และหากเป็นเช่นนั้น จะขึ้นอยู่กับว่าผู้คนเปลี่ยนการใช้จ่ายของพวกเขาอย่างไรหลังจากที่ยอดเงินกู้ลดลงหรือหมดไปโดยสิ้นเชิง
สิ่งนี้จะทำให้อัตราเงินเฟ้อแย่ลงหรือไม่? ขึ้นอยู่กับว่าผู้บริโภคเปลี่ยนการใช้จ่ายอย่างไร
สิ่งเหล่านี้ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าการให้อภัยสินเชื่อนั้นนำไปสู่การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น ฝ่ายบริหารกล่าวว่าจะยกเลิกเงินกู้นักเรียน 10,000 ดอลลาร์ต่อผู้กู้และ 20,000 ดอลลาร์สำหรับผู้รับ Pell Grants (ผู้กู้มีสิทธิ์หากรายได้ส่วนบุคคลของพวกเขาน้อยกว่า 125,000 ดอลลาร์หรือต่ำกว่า 250,000 ดอลลาร์สำหรับคู่สมรส) ขยายเวลาพักชำระหนี้ถึงสิ้นปีเป็นครั้งสุดท้าย
ไม่มีใครต้องจ่ายเงินกู้ยืมเพื่อการศึกษาตั้งแต่เริ่มต้นของการระบาดใหญ่ ซึ่งหมายความว่าการชำระเงินถูกระงับและไม่มีการสะสมดอกเบี้ย ดังนั้นผู้คนจะไม่เห็นผลกระทบด้านงบประมาณในทันทีแบบเดียวกันหากพวกเขาถูกผูกมัด ชำระเงิน
Michael Pugliese นักเศรษฐศาสตร์ของ Wells Fargo กล่าวว่าเขาคาดว่านโยบายนี้น่าจะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อเงินเฟ้อ เนื่องจากผู้กู้ไม่ได้รับเงินสดจริง แต่เห็นความมั่งคั่งเพิ่มขึ้น ผู้คนอาจมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายมากขึ้นหากพวกเขาได้รับเช็คทางไปรษณีย์หรือถ้าเงินเดือนประจำปีของพวกเขาเพิ่มขึ้น เขากล่าว แต่ก็ไม่ชัดเจนว่าผู้คนจะใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอย่างมากหากพวกเขามีหนี้เงินกู้นักเรียนน้อยลง
นักเศรษฐศาสตร์ที่ Goldman Sachs และ Moody’s Analytics ได้คาดการณ์ด้วยว่านโยบายนี้น่าจะส่งผลกระทบเล็กน้อยต่ออัตราเงินเฟ้อในระยะใกล้ นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs เขียนในหมายเหตุเมื่อวันพฤหัสบดีว่า “เราคาดว่าผลกระทบต่อเงินเฟ้อจะมีขนาดเล็กในทำนองเดียวกัน “อย่างไรก็ตาม การสิ้นสุดการชำระเงินหยุดชั่วคราวและการเริ่มต้นใหม่ของการชำระเงินรายเดือนนั้นดูเหมือนว่าจะช่วยชดเชยการบริโภคที่เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจากโครงการบรรเทาหนี้”
Pugliese ยังกล่าวอีกว่ายังไม่ชัดเจนว่าผลกระทบนี้จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐโดยรวมมากเพียงใด เนื่องจากชาวอเมริกันส่วนใหญ่ไม่ได้เป็นหนี้เงินให้กู้ยืมเพื่อการศึกษา ( ชาวอเมริกันประมาณ 43 ล้านคนมีหนี้เงินกู้ของรัฐบาลกลาง)
ถึงกระนั้น Pugliese กล่าวว่ายังมีสิ่งที่ไม่รู้อยู่มากมาย และเป็นไปได้ที่นโยบายจะมีผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในวงกว้างมากขึ้น หากนโยบายดังกล่าวช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายในกลุ่มผู้ที่ประสบปัญหาการปลดหนี้ได้อย่างมีนัยสำคัญ และเขากล่าวว่าแม้เงินเฟ้อเพียงเล็กน้อยก็ไม่ดีนัก เนื่องจากราคาได้เพิ่มขึ้นแล้ว8.5 เปอร์เซ็นต์จากปีที่แล้ว ตามการประมาณการบางประการ (ธนาคารกลางสหรัฐมักตั้งเป้าอัตราเงินเฟ้อต่อปี ที่ ช้าลงและมีเสถียรภาพมากขึ้น 2% )
“อัตราเงินเฟ้อเพิ่มเติมเมื่อคุณมีอยู่แล้ว สูงมากแตกต่างไปจากที่กล่าวคือ อัตราเงินเฟ้อส่วนเพิ่มเมื่ออยู่ที่ 1.5 หรือ 2 เปอร์เซ็นต์” เขากล่าว
มาร์ค โกลด์ไวน์ ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายอาวุโสของคณะกรรมการงบประมาณของรัฐบาลกลางที่รับผิดชอบ กล่าวว่า การให้อภัยเงินกู้นักเรียนของฝ่ายบริหารจะมีแต่แรงกดดันต่อราคาเท่านั้น เนื่องจากจะทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้น เขาตั้งข้อสังเกตว่ายังไม่ชัดเจนว่าจะเกิดขึ้นในระดับใด
“ด้วยเศรษฐกิจที่ร้อนจัดอยู่แล้ว การใช้จ่ายมากขึ้นจะทำให้ราคาสูงขึ้น” โกลด์ไวน์กล่าว “มันจะขึ้นราคาสำหรับทุกอย่างตั้งแต่เสื้อผ้า น้ำมัน ไปจนถึงเฟอร์นิเจอร์ ไปจนถึงที่อยู่อาศัย เพราะเงินที่ใช้ไปมากกว่าการออมในรูปของการจ่ายหนี้”
การวิเคราะห์จากองค์กรซึ่งสนับสนุนนโยบายที่ช่วยลดการขาดดุล พบว่าการยกเลิกหนี้ของฝ่ายบริหารและการขยายเวลาหยุดการชำระหนี้จะทำให้สหรัฐอเมริกาต้องเสียค่าใช้จ่ายระหว่าง 440 พันล้านดอลลาร์ถึง 600 พันล้านดอลลาร์ในทศวรรษหน้า การวิเคราะห์พบว่านโยบายนี้มีค่าใช้จ่ายมากกว่าสองเท่าของจำนวนเงินที่บันทึกไว้ผ่านพระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อที่เพิ่งผ่านพ้นไป
ผู้เสนอการยกเลิกหนี้นักศึกษาบางคนโต้แย้งว่านโยบายนี้จะไม่มีผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อ Alí R. Bustamante รองผู้อำนวยการโครงการ Worker Power and Economic Security ที่สถาบัน Roosevelt ก้าวหน้ากล่าวว่าความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นอาจไม่นำไปสู่การใช้จ่ายที่สูงขึ้นมากนัก เนื่องจากผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะใช้เงินนั้นเพื่อชำระหนี้อื่นๆ พวกเขายังสามารถใช้เงินนั้นเพื่อสะสมเงินออมได้ เช่นเดียวกับหลายครัวเรือนที่ทำกันในช่วงการระบาดใหญ่ เขากล่าว
“คนเหล่านี้จำนวนมากขาดบัฟเฟอร์ทางเศรษฐกิจจริงๆ” บุสตามันเตกล่าว “เมื่อคุณพิจารณาถึงข้อมูลประชากร คุณจะเห็นได้ว่าการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นนั้นน้อยมากจริงๆ”
บุสตามันเตกล่าวว่าการยกเลิกหนี้จะช่วยบรรเทาความเดือดร้อนให้กับชาวอเมริกันที่ดิ้นรนเพื่อรับมือกับภาวะเงินเฟ้อ เนื่องจากมันทำให้เงินในกระเป๋าเพิ่มขึ้นและช่วยลดช่องว่างด้านความมั่งคั่งทางเชื้อชาติ เนื่องจากนักเรียนผิวดำมีแนวโน้มที่จะกู้ยืมเงินเพื่อการศึกษาและมีแนวโน้มที่จะกู้ยืมเงินจำนวนมากขึ้น . เขายังกล่าวอีกว่า มันจะช่วยคนอเมริกันที่เรียนไม่จบวิทยาลัย แต่ยังคงรับภาระหนี้เงินกู้นักเรียน
แต่คงต้องรอดูกันต่อไปว่าการกระทำของฝ่ายบริหารของไบเดนจะส่งผลต่อความคาดหวังของผู้คนในการยกเลิกหนี้ในอนาคตได้อย่างไร
Beth Akers ซึ่งเป็นผู้อาวุโสที่เน้นด้านเศรษฐศาสตร์การศึกษาระดับอุดมศึกษาที่ American Enterprise Institute อนุรักษ์นิยม กล่าวว่า จากการวิเคราะห์เมื่อเร็วๆ นี้ นโยบายอาจส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่ออัตราเงินเฟ้อโดยรวม แต่เธอบอกว่าเธอกังวลว่านักเรียนจะได้รับการปลดหนี้มากขึ้นในอนาคต ซึ่งอาจเพิ่มความต้องการเรียนในวิทยาลัยและจำนวนเงินที่พวกเขายินดีจ่าย ซึ่งอาจนำไปสู่สถาบันอุดมศึกษาที่ผลักดันต้นทุนอันเป็นผลมาจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นนั้น เธอกล่าว
“ไม่มีใครรู้จริงๆ ว่านักเรียนจะตอบสนองต่อแนวคิดที่ว่าอาจมีการยกเลิกอีกครั้งในอนาคต” Akers กล่าว “ดังนั้น ไม่ว่าสิ่งนี้จะเป็นอัตราเงินเฟ้อสำหรับการศึกษาระดับอุดมศึกษาโดยเฉพาะหรือไม่ ก็ขึ้นอยู่กับการรับรู้ของพวกเขาว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นอีกหรือไม่”
